調倉周期股 中小創關註度提升

上半年A股市場“一九行情”明顯,不少重倉周期股的基金賺得盆滿缽滿。不過,就三季度的配置來看,部分基金已經開始高位獲利瞭結,還有部分基金在配置上出現向成長股聚集的跡象。

數據統計,相比個股最多兩千萬股的增持,公募基金減持上市公司的幅度同樣不小。目前被公募基金減持最多的上市公司前五名分別為華天科技(002185)(減持3.12億股)、中國巨石(600176)(減持3.08億股)、三花智控(002台北信用貸款比較2017050)(減持2.92億股)、立訊精密(002475)(減持2.88億股)、東方園林(002310)(減持2.12億股),分別占流通股比例較上期下降14.64%、10.55%、18.68%、15.94%、13.92%。從行業來看,減持數量最多的前20傢上市公司分屬消費電子、建材、醫藥、食品、軍工等行業。

以遭減持最多的華天科技為例,其在三季度遭遇基金大舉拋售。該股在二季度末共被210隻基金持有,而除長盛轉型升級、富國中證工業4.0和中歐新藍籌3隻基金之外,其餘207隻基金均全部將持倉減至0股。目前,上述3隻基金分列華天科技十大流通股東第四位、第八位、第十位,占總股本比例1.14%、0.65%、0.55%。據公開資料,華天科技從事半導體集成電路、MEMS傳感器、半導體元器件的封裝測試業務。東吳證券分析,當前半導體行業景氣度有所下降。

值得註意的是,進入四季度,三季度獲得基金青睞的板塊有不少出現資金流出的跡象。數據顯示,10月以來,有色金屬、計算機和化工板塊位列主力資金凈流出前三位,新竹個人信貸評級分別為495億元、318億元和315億元,顯示機構出現獲利瞭結的征兆。以有色金屬板塊為例,四季度以來,在上證指數微漲1%的情況下,中證申萬有色金屬指數累計下跌3.71%。

另外,上半年一度遭公募大舉拋售的中小創,再次成為機構關註的熱點。據數據顯示,截至20日,國慶節後113傢基金公司集中調研瞭33傢上市公司,其中,中小創多達21傢。接納基金公司調研數高雄各銀行信用貸款量排名前三的上市公司分別為京東方A、飛樂音響(600651)、中南傳媒(601098),分別有13、13和10傢基金公司參與調研。新北信用貸款利率比較2017

華南某大型公募基金經理指出,有色、化工等周期性板塊前期大漲主要得益於前三季度業績的爆發式增長。如今,板塊整體的營收和凈利潤增長開始放緩小額信貸推薦,在其他業績更具成長性個股逐漸增多之時,機構調整倉位,移情中小創也在情理之中。



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